烟草的暴利性人尽皆知，而一枚又薄又小的镜片里也折射出了一门大生意。

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近期，明月镜片再次更新了招股说明书，第三次向创业板IPO提倡攻击，去年7月其IPO事项初次获深交所受理，但在颠末两轮问询后还未过会。

明月镜片创立于2002年，主要聚焦眼镜镜片、镜片原料（树脂原料）、成镜、镜架等眼视光产物的研发、设计、出产和销售。从股权布局来看，控股股东明月实业直接持有公司73.45%的股份；实际节制工钱谢公晚、谢公兴和曾少华（谢公晚妹妹的夫妇），前两者为兄弟干系。

从一家名不经传的眼镜小铺子成长到如今的连锁大户，明月镜片承了赛道的气运，壮大至今，但细细分解，其策划进程中的痛点照旧存在感满满。

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闪着金光的蛋糕生意

明月镜片的背后也有个颇为励志的故事。

谢公晚身世浙江温州，做生意思维好像已刻进了骨子里。1986年，刚成年的他随着母舅北上闯荡，在东北摆了个眼镜摊，，赚到了第一桶金。

少年人心高气盛，自然不会止步于此，随后他来到广州，想要继承开辟眼镜生意，天有不测风云，用来开展批发业务的货被查封，所有的积储都搭了进去。

冲击自然很大，但年青人有着试错的成本，在振作之后他仔细考量，选择进军江苏这一经济大省，去南京成长，这个中尚有个最重要的原因在于此地间隔“世界眼镜之都”丹阳很近，后者每年镜片产量占全国产量的75%、占全世界的50%，具备较为完整的财富链。

判定没错，在90年月末，经济成长下，婴儿潮掀起，叠加不少大学扩大招生，学生入学增多，近视概率也增大。谢公晚的生意做得红火，终于拥有了一家眷于本身的眼镜零售店。此时的他却照旧坐不住，想要继承摸索生意的深度。

由于当时的眼镜市场并不类型，鱼目混珠之象时有产生，产物没有质量保障，行业缺少尺度化，谢公晚抉择由下游零售转向上游出产，2002年，他与弟弟谢公兴、妹妹谢微微在上海创立明月镜片，开始发力树脂镜片制造。

这一抉择做得很智慧，究竟其背后的市场需求十分可观。我国自己就有着较为复杂的近视人口数量，尤其是疫情后，网上讲课勾当不绝渗透，我国儿童青少年近视率小幅上升（今朝我国儿童青少年近视率为53.6%，大学生近视率高出90%），作为眼镜消费大国，估量2021年我国镜片市场零售量到达2.7亿片，2025年或到达3.2亿片。

业内有句话传播已久，20元的镜架，200元卖给你是讲人情，300元卖给你是讲友爱，400元卖给你是讲行情，足以证明眼镜行业的有利可图。

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高增长背后的阵痛

面临这块诱人的市场大蛋糕，明月镜片抓住了必然的趋势，业绩表示一路走高。但凡事不能只看外貌，其里面的策划问题照旧十分凸显。

1.不涨价就没增长？

2017年-2020年6月（以下简称“陈诉期内”），明月镜片实现营收别离为4.26亿元、5.09亿元、5.53亿元、2.47亿元，净利润别离为2168.65万元、4184.53万元、8057.41万元、2649.20万元；另外，毛利率别离为39.01%、44.34%、50.88%和53.78%，撤除疫情的影响，走势还算较稳。

个中，陈诉期内，镜片别离孝敬了主营业务的86.65%、85.48%、81.33%和79.90%，是其盈利孝敬的主力。

而由于明月镜片产物的售价根基是本钱的10倍以上，具备必然的“暴利性质”。

仔细发明，公司主要通过涨价计策实现了盈利的逐年增长，但恒久来看，这一计策事实上不是优选。就在2019年，明月镜片实施了一轮调价，2017年明月镜片平均价值为10.22元/片，2019年提价到了13.48元/片，市场回响不尽人意，其镜片销售量由2017年的3544万片下滑至2019年的3321万片。

显然，光是通过涨价拉动毛利率的增长不是什么一劳永逸之法，尤其明月镜片在创新研发上没有成立优势的前提下，消费者黏性或受较大负面影响。

2.烧钱不为研发只为营销？

明月镜片产物有个很明明的特性就是重营销而轻研发，公司在营销支出上大开大合，却在技能创新上不具备优势，这并倒霉于其抢占高端化市场。

陈诉期内，公司销售用度别离为4928万元、7682万元、1.04亿元、5034万元，个中，告白费支出占据大头，又是请老戏骨陈道明代言，又是在《非诚勿扰》、《最强大脑》等节目投放告白，从2017年的633万元涨到2019年的4172万元，大幅增长。